七年前,美國最高法院推翻了聯邦對體育博彩的禁令,博彩業從灰色邊緣走向主流金融舞台。截至目前,全美已有 38 個州、波多黎各和華盛頓特區將體育博彩合法化,而每一個新開放的州都為整個行業開啟更廣闊的增長通道。
根據美國博彩協會的數據,2024 年美國商業博彩收入創下了 719 億美元的曆史新高,這是該行業連續第四年刷新紀錄。對於投資者來說,要從這波紅利中獲利,其實並不需要親自下注。相反,更穩健的方式是投資那些從每一次老虎機轉動、盤口下注或彩票銷售中“抽成”的公司。
近年來,以博彩為主題的交易型開放式基金(ETF)正悄然流行。像 Roundhill BETZ 和 VanEck BJK 等博彩類 ETF 將數十家博彩公司、線上平台和後端技術服務商打包在一起,既分散風險,又有望抓住行業增長帶來的回報。
美國博彩市場的增長並非曇花一現,而是結構性趨勢的體現。2025 年第一季度,iGaming 和移動體育博彩合計創下 63.9 億美元的營收新高,同比增長 15%,約佔整個行業三分之一。業內普遍預計,今年還將繼續刷新紀錄。
投資者若不想冒投注的風險,可以藉助 ETF 獲得分散且專業的市場敞口。例如,Roundhill BETZ 涵蓋了 DraftKings、Evolution AB 等約 30 家公司;VanEck BJK 則將拉斯維加斯、澳門和全球博彩設備製造商囊括其中;而新興的 Pacer ODDS ETF 更側重於數字娛樂與後端技術供應商。
除了 ETF,還有其他方式參與這一市場:
娛樂複合型 ETF(如 PEJ)結合了博彩、郵輪和主題公園股票,適合看好整個消費娛樂行業的人。
“罪惡”主題基金(如 VICE)將博彩、煙酒、槍械等行業組合在一起,分散周期性風險。
核心股票投資:如 DraftKings(2024 年收入 48 億美元)、Flutter(FanDuel 母公司,預計 2025 年全球收入達 171 億美元)。
投資賭場地產:VICI Properties 和 GLPI 等 REITs 為博彩地產收租,無論玩家輸贏,業主都穩賺。
“賣鏟人”模式:像 Nuvei(支付處理)和 GeoComply(地理位置認證)這樣的技術供應商,在行業基礎設施中扮演關鍵角色,同樣具有成長潛力。
結語:博彩對大多數玩家來說是“零和博弈”,但對博彩公司而言卻是穩定且持續的“抽水”生意。通過 ETF 或相關產業鏈布局,投資者可以成為這個龐大現金流的受益人之一。只是要記住,在入場前要充分評估費用、流動性與政策風險。若你想成為賭場的股東,而不是賭桌前的賭客,這或許就是理性的下注方式。