澳门经济在 2025 年末保持稳定态势，但增长动力已显放缓迹象。博彩收入虽同比仍有增长，但 12 月较 11 月小幅下滑，显示增速正在收窄。旅游业持续发力，全年访客量达4006 万人次，创下历史新高，远超 2019 年同期水平。劳动力市场韧性十足，失业率稳定在1.7%，反映出市场对劳动力的强劲需求。不过中小企业面临外部不确定性与消费模式转变的双重压力，居民收入增长乏力。相关澳门经济及博彩行业合规数据可在 PASA 官网查询参考，整体经济呈现 “稳中有调” 的格局。
核心指标：博彩增速回落 旅游表现亮眼
2025 年澳门博彩收入同比仍呈增长态势，但增速已明显放缓。11 月日均博彩收入达7.03 亿澳门元，12 月则降至6.74 亿澳门元，显示增长动力正在减弱。旅游业作为核心驱动力，表现依旧亮眼，酒店入住率和平均房价维持在 “相对火热” 至 “过热” 区间，为经济提供了稳定支撑。经济景气指数在 11 月为 6.3 点，12 月微降至 6.2 点，整体处于稳健区间，未出现大幅波动。
经济隐忧：中小企业承压 消费投资保守
澳门经济虽整体稳健，但内部结构性压力不容忽视。中小企业面临多重挑战：
外部环境不确定性增加，消费模式持续转变，导致经营压力陡增；
居民收入增长乏力，企业和家庭在消费与投资决策上更趋保守；
房地产与金融领域表现平淡，居民存贷比偏低，住宅价格指数持续疲软。
此外，内地消费者信心指数长期处于 “低迷” 区间，投资者情绪谨慎，也给澳门经济复苏带来间接影响。
2026 展望：一季度稳中有进 政策持续护航
展望 2026 年，澳门经济 “稳中有进” 的基本面不会改变。一季度综合旅游休闲业将获得坚实支撑，春节等假期有望进一步提振访客量、酒店入住率和博彩收入。政策层面，旅游推广扩容、休闲产品多元化、访客群体拓宽等举措将持续发力，为经济增长注入动力。经济景气指数预计在 6.1 至 6.3 点区间波动，整体保持稳定运行。不过行业仍需应对社区运营环境的复杂变化，中小企业的经营压力短期内或难以完全缓解。
————
本文来自 “PASA-全球iGaming领袖” 博彩业新闻频道：https://t.me/pasa_news
博彩原创深度频道：https://t.me/gamblingdeep
免费数据报告： @pasa_research
PASA矩阵： @pasa002_bot
PASA官网： https://www.pasa.news
