菲律宾娱乐及博彩公司管理局（PAGCOR）近期发布监管新规，下调真人体育博彩的毛博彩收入（GGR）分成比例，同时明确线上游戏运营商的最低保证金要求。这一系列调整既填补了现有收费结构的空白，也为当地线上博彩行业的持续增长提供了稳定环境。作为东南亚线上博彩的重要市场，菲律宾的监管动态备受行业关注，相关合规运营参考可在 PASA 官网查询。
核心监管调整：分成率下调 + 保证金新规落地
PAGCOR 通过两项关键政策，优化线上博彩行业的监管框架：
1. GGR 分成率调整
真人体育博彩：分成率从之前的 17.5% 降至15%，新规追溯至 2025 年 11 月的计费周期；
虚拟投注：维持 30% 的分成率不变，未作调整。
2. 最低保证金（MGF）要求
2026 年 4 月 1 日至 9 月 30 日：提供电子游戏（e-games）的游戏系统运营商（GSAs），每月需缴纳900 万菲律宾比索；不提供电子游戏的 GSAs，每月缴纳 400 万菲律宾比索；
2026 年 10 月 1 日起：上述保证金分别上调至 1050 万菲律宾比索和 400 万菲律宾比索（后者保持不变）。
PAGCOR 电子游戏许可部门负责人杰莎・玛丽兹・费尔南德斯表示，这些要求将 “填补当前收费结构的空白，秉持公平、问责和财政责任原则”。
线上博彩行业：营收暴涨 发展潜力凸显
监管政策的优化，进一步释放了菲律宾线上博彩行业的增长活力：
2025 年上半年，PAGCOR 公布的总 GGR 达2147.5 亿菲律宾比索，同比增长 26%；
业态分化明显：线下博彩营收 933.6 亿菲律宾比索，同比下降 5.85%；电子游戏营收 1148.3 亿菲律宾比索，同比暴涨 82.67%，成为行业增长核心引擎；
长期潜力强劲：据 Statista 报告，受年轻数字原生代人口和高移动渗透率（尤其在城市地区）推动，2027 年菲律宾线上博彩营收有望达 1030 亿菲律宾比索；Gartner 2024 年报告显示，菲律宾移动游戏准备度位居全球第二，仅次于新加坡。
监管改革背景：严打非法 规范市场秩序
PAGCOR 的一系列新规，是其持续规范市场、打击非法活动的重要举措：
严打离岸博彩（POGOs）：2024 年，菲律宾政府因 POGOs 与有组织犯罪（欺诈、洗钱、人口贩卖）挂钩，全面禁止该业态；
强化合规要求：POGOs 禁令后，PAGCOR 升级了客户身份验证（KYC）流程，限制户外及电视端博彩广告；
监管理念：PAGCOR 局长亚历杭德罗・滕科在 ICE 巴塞罗那大会上表示，“监管不是回避问题，而是构建有韧性、负责任且值得公众信任的体系”，菲律宾正成为数字时代主动监管改革的典范。
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