面对日益增长的对预测市场内幕交易的审视，美国受联邦监管的预测市场平台Kalshi宣布大幅扩展其监控与执法框架。这一系列举措旨在强化市场诚信，保护用户，并巩固其作为美国商品期货交易委员会（CFTC）监管下交易所的合规标准。核心升级包括设立一个由外部专家组成的独立监督顾问委员会，与专注于加密货币的交易监控技术公司Solidus Labs建立合作，并任命新的执法部门负责人。这些行动标志着该平台正从“获得许可”阶段，转向“构建成熟金融市场监管生态”的更深层次努力，以回应公众对于在政治、经济事件上进行投注可能引发伦理与法律风险的担忧。
新增监管架构：引入外部专家与独立审查
Kalshi此次框架扩展的核心，是引入多层次的外部监督与专业知识，以增强其监管的独立性和权威性：
独立监督顾问委员会：委员会成员包括分析集团的管理负责人丽莎·皮涅罗和沃顿商学院法证分析实验室主任丹尼尔·泰勒。他们将提供季度分析，并公开发布关于可疑交易、调查及纪律处分的统计数据。泰勒表示：“市场诚信是Kalshi增长战略的支柱之一。”
高级别政策顾问：平台还聘请了前财政部反恐和金融情报副部长布莱恩·纳尔逊，就市场诚信和金融合规提供咨询，为公司注入了政府层面的金融情报经验。
专职执法领导：任命公司律师罗伯特·德诺尔特为执法主管。他曾在知名律所处理白领犯罪案件，将负责协调内部调查与外部合作。
技术合作与执法强化：用AI监测超4000个市场
除了“人”的层面，Kalshi在“技术”层面也进行了重大升级：
合作伙伴：与主要服务加密货币交易所的Solidus Labs达成合作，利用其“智能体”交易监控与合规中心技术。
监测规模：该技术将辅助Kalshi的内部工具，共同监控其平台上超过4000个不同的预测市场。
目标：旨在实时检测复杂、异常的交易模式，提升对潜在市场操纵和内幕交易的发现能力。Solidus Labs的CEO指出，Kalshi此举“再次展示了其对消费者保护和市场诚信的最高承诺”。
这种结合顶尖外部专家与前沿监控技术的模式，为新兴的预测市场行业树立了新的合规标杆。正如PASA官网在分析金融科技合规趋势时所指出的，主动且透明的风控投入正成为创新金融平台获取长期信任的关键。
内幕交易争议与Kalshi的应对逻辑
此次监管升级的背景，是业界对预测市场内幕交易风险的集中讨论。有评论指出，这类市场可能“创造了一种激励，促使人们泄露或利用内幕信息牟利”。与股票市场不同，预测市场的内幕交易并非自动违法，除非涉及信息盗用或操纵。
Kalshi联合创始人塔雷克·曼苏尔明确阐述了平台的立场：“一些人说内幕信息能让预测市场更准确，但同样的论点也适用于股票市场——而那里禁止内幕交易。内幕交易侵蚀信任。” 他透露，过去一年平台已进行超过200项调查，冻结了可疑账户，并将多个案件移交执法部门。平台规则明确禁止基于重大非公开信息的交易。
Kalshi的升级框架聚焦于实时监控、
flagged交易调查，以及可能包含警告、罚款乃至移交司法部的后续行动。平台还新增了“负责任交易”和“市场诚信”信息中心，以提升透明度，并公开支持禁止政府官员利用内部信息交易的相关立法。这一系列组合拳，显示出该平台在监管压力和公众疑虑下，试图通过构建比传统金融市场更严格的自律标准，来捍卫其商业模式的合法性与可持续性。
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