美国预测市场最近可谓“冰火两重天”。一边是两党参议员联手推出两项联邦法案，要给体育、战争、选举类事件合同“上锁”；另一边是特朗普破天荒公开力挺预测市场，说它比“假民调”准得多。夹在中间的Kalshi、Polymarket一边忙着自证清白，一边眼睁睁看着DraftKings股价跌到12个月新低。PASA官网注意到，这场围绕预测市场合法性的博弈，正在从监管暗战升级为资本市场的真刀真枪。
事情得从3月23日说起。加州参议员Adam Schiff和犹他州参议员John Curtis联手抛出《预测市场是赌博法案》，目标直指CFTC注册实体，想把体育博彩和“赌场风格”的事件合同统统拦在门外。Schiff在声明里毫不客气地呛声：“CFTC不执法也就算了，居然还开绿灯、推增长。国会再不动手，州里的消费者保护、部落主权、公共税收全都要被这个后门给绕过去。”
没隔几天，Schiff和Curtis又拉上另外两位参议员，推出了《金融预测市场公共诚信法案》。这回盯上的是联邦公职人员和政府雇员——禁止他们利用内幕信息在预测市场上下注。一旦查实，罚款最少500美元，要么就是违法所得的两倍，哪个高就罚哪个。共和党参议员Todd Young直言不讳：“最近预测市场的动静，让人不得不担心那些掌握敏感信息的人会趁机捞一把。”
Kalshi CEO怒怼：这是保护垄断，不是保护消费者
面对这两记“组合拳”，Kalshi的CEO Tarek Mansour在社交媒体上直接开火。他说得很直白：“赌场游说集团没闲着。几千万人用监管下的预测市场，是因为它本身就是更好的产品。一禁了之，只会把这些交易赶到完全没监管的离岸市场去。”他最后补了一句：“这法案不是为了保护消费者，是为了保护垄断。”
资本市场倒是先“表态”了。纳斯达克上，DraftKings股价一路下探，周五盘中跌到20.53美元，创下12个月新低，一周跌了12%。Flutter也好不到哪去，周跌幅4%，股价自2022年以来首次跌破100美元。两家公司过去12个月都跌了超过40%。倒是没急着搞预测市场的Penn Entertainment，股价微涨收盘。
特朗普首谈预测市场：比假民调准多了
有意思的是，就在监管重拳频频落下的时候，特朗普罕见地对预测市场开了口。在接受《华盛顿邮报》采访时，他把2024年大选时的预测市场跟传统民调放在一起比了比，直接给后者扣了个“假民调”的帽子。“它们预测得挺准……我赢得很轻松，”特朗普在电话里跟纽约大学法学院的Max Raskin这么说。
数据确实能撑他的说法。2024年大选，Kalshi上关于美国总统大选的事件合同交易量就干到了5.35亿美元。选前一周，Kalshi和Polymarket上特朗普胜选的赔率都在65%左右。大选夜当晚，随着出口民调出来，Kalshi上他的胜率从当天早上的57.5%一路飙到晚上5点的66.9%。这种“精准度”，确实比很多民调机构的脸面好看多了。
不过特朗普没对Schiff的法案表态，也没评论针对委内瑞拉总统马杜罗和伊朗前最高领袖哈梅内伊的事件合同所引发的内幕交易争议。倒是他旗下的Truth Social平台，去年10月就跟Crypto.com达成合作，准备上线预测市场功能，只是到现在还没公布上线时间。顺便说一句，他的儿子小特朗普，现在同时在Kalshi和Polymarket的董事会里坐着。
防内幕、防作弊，Kalshi和Polymarket自己先动刀
面对监管压力，预测市场平台也没闲着。就在Schiff推出法案的当天，Kalshi先给自己上了一套新规矩，提前把政客、运动员、政治敏感人士挡在特定市场的门外。比如，美国参议院的工作人员和议员本人，一律不准在跟德克萨斯州参议员共和党提名人相关的合同上下注。政治行动委员会（PAC）的雇员、新闻机构的决策台工作人员、政党组织雇员，以及任何参与票数统计的人，也都在禁止名单里。
Kalshi的法务主管Robert DeNault解释得很清楚：“市场要运作，前提是交易双方都相信对方没在搞鬼。杜绝作弊，不是目标，是我们生意的基石。”
Polymarket这边也同步更新了诚信规则，覆盖DeFi平台和受CFTC监管的美国交易所。新规明确了关于机密信息、非法消息来源、以及可能被内部人士不当影响的信息的交易准则。首席法务官Neal Kumar表示：“市场需要清晰的规则。这次规则升级，让每个参与者都明白底线在哪，也展示了我们已经搭建好的合规体系。”
一边是国会磨刀霍霍，一边是行业主动“打补丁”，另一边还有总统亲自站台。预测市场在美国的这场监管拉锯战，显然还远没到终局。PASA官网将持续关注这一领域的政策走向与市场反应。
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