2025年，法国受监管博彩市场交出了一份稳步向好的成绩单。根据法国国家博彩管理局于近日发布的年度市场评估报告，全行业博彩毛收入达到141亿欧元（约合166亿美元），较2024年的137亿欧元同比增长3%。这一增速在欧洲主流市场中处于中游位置——落后于英国4.3%的扩张步伐，但领先于意大利1.9%的增长水平。细看增长结构，在线博彩板块以8.5%的同比增幅跑出了远超大盘的速度，贡献了26.17亿欧元的收入，占总市场份额从2023年的16.4%攀升至18.5%。用法国国家博彩管理局主席伊莎贝尔·法尔克-皮埃罗坦的话说，2026年正在成为整个博彩市场的决定性年份，无论是整合并购、扭转下滑趋势，还是在世界杯前夕应对加剧的竞争，各项指标都在闪烁红灯。在这样的大背景下，这份年报不仅记录了一年的增长轨迹，更透露出法国博彩监管层在鼓励创新与防范风险之间的微妙平衡术。
线上板块全线上扬，体育博彩领跑增速
在线博彩的三个核心品类在2025年均录得正增长，其中体育博彩一马当先。体育博彩全年贡献毛收入17.66亿欧元，同比攀升10.4%，投注额增长12%至115.17亿欧元，占据在线博彩总收入约68%的份额，较两年前提升了整整6个百分点。足球和网球是拉动投注额增长的两大主力，分别贡献了增量中的49%和30%。体育博彩活跃账户数达530万，同比增长7.9%，独立玩家数达360万，增长8.6%。
赛马博彩虽增速相对温和，但毛收入仍增长2.4%至3.26亿欧元，活跃账户和独立玩家分别增长8.1%和8.4%，达到71.8万和60.4万。扑克板块的表现同样可圈可点，收入增长6.5%至5.25亿欧元，完全由锦标赛玩法驱动，活跃账户数猛增16.5%至250万，独立玩家数增长15.1%至190万。更值得关注的是玩家行为的结构性变化：参与多个品类的交叉玩家数量同比激增25%，表明用户正从单一玩法向多元化投注习惯迁移。在线独立玩家总数增长7.5%至420万，活跃账户数增长7.1%至610万。
实体板块冷暖分化，FDJ稳坐半壁江山
在线之外，实体博彩的表现呈现出明显的分化态势。法国国营彩票与零售体育博彩垄断运营商FDJ联合全年毛收入达69.5亿欧元，同比增长2.8%，以49.2%的份额稳坐市场半壁江山。其中法国本土彩票业务是主要增长引擎，而其在英国和荷兰的欧洲线上业务则收缩了8%。
实体赌场板块同样传来复苏信号，全年毛收入增长3.4%至28.16亿欧元，入场人次增长2%至3160万。老虎机依然是赌场的绝对现金牛，贡献了约82%的赌场毛收入，传统桌面游戏和扑克/21点板块则保持平稳。集团化运营在该领域占据主导地位，约93%的赌场收入集中在大型集团手中。
不过，并非所有传统板块都能分享增长红利。赛马投注运营商PMU的处境尤为艰难，投注额下滑3.3%至64亿欧元，毛收入缩水2.8%至16.5亿欧元，玩家数量更是在一年内从350万骤降至330万，降幅达5.7%。这一持续失速的趋势，折射出传统线下投注模式在数字化转型浪潮中的深层困境。
JONUM新政落地，可货币化数字游戏纳入监管
2025年法国博彩监管版图的最大变量，来自一项名为JONUM的全新制度框架的正式落地。JONUM全称“可货币化数字对象游戏”，是法国2024年5月通过的《数字空间安全与监管法案》中创设的独特法律类别，旨在规范那些游走于传统电子游戏与受监管博彩之间灰色地带的产品——典型如允许玩家获取NFT或区块链数字资产、且这些资产可在二级市场交易的Web3游戏。
这一框架以三年试点形式运行，明确禁止JONUM游戏以现金形式派发奖品，同时对单名玩家可累积的数字资产总值设定了上限。未成年人被严格排除在参与范围之外，运营商必须在账户创建环节完成年龄与身份验证，并配备游戏时长限制、消费限额及自我排除等负责任博彩工具。任何希望在法国推出JONUM产品的运营商须向法国国家博彩管理局提交声明，并保持详细的活动日志上报，涉及区块链或钱包的还需向监管机构开放资金流向追踪权限，以满足反洗钱与合规监管要求。
PASA官网持续追踪全球博彩监管创新动态，注意到法国的JONUM框架是欧洲范围内首次尝试为区块链博彩机制建立专属监管通道的立法实践。与比利时直接将开箱机制定性为赌博、英国选择将开箱排除在《博彩法》之外并鼓励行业自律的路径不同，法国选择了一条“第三条道路”——既不将其纳入传统博彩牌照体系，也不放任自流，而是创设一个独立的实验性监管空间。这一做法的底层逻辑在于承认Web3游戏的经济属性已与传统博彩存在实质交叉，与其用旧法律套新业态，不如在可控范围内先行先试。
问题博彩隐忧与世界杯前夕的监管预警
增长的另一面是风险敞口的扩大。法国毒品与毒瘾监测中心2024年的估算显示，全国约有117万人存在问题博彩行为，其中约36万人被归类为过度玩家。法国国家博彩管理局在报告中特别警告，在线板块参与度的持续攀升可能进一步加剧博彩相关危害的暴露风险，并强调运营商必须强化对风险行为的监测能力和干预工具的有效性。
更令监管层警觉的是，普华永道受法国线上游戏协会委托进行的一项研究显示，2025年约有540万法国玩家曾在非法博彩网站参与活动，人数已超过合法市场的350万独立玩家，且在两年内增长了35%。非法博彩市场的总博彩毛收益估计达20亿欧元，较2023年增长25%。这些非法平台通过社交媒体广告、网红代言和体育赞助等方式大规模获客，超过80%的非法博彩玩家并不知晓所使用的网站为非法。法国国家博彩管理局主席法尔克-皮埃罗坦在报告中发出了明确预警：“2026年正在成为整个博彩市场的决定性年份。在新增博彩形式不断涌现的紧张背景下，必须继续推动向低强度博彩模式的转变，并对现行监管框架提出调整建议，以降低博彩活动的感知风险。”面对2026年世界杯这一重大赛事窗口，法国博彩监管正站在鼓励市场活力与筑牢防护网的双重十字路口。
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