七年前，美国最高法院推翻了联邦对体育博彩的禁令，博彩业从灰色边缘走向主流金融舞台。截至目前，全美已有 38 个州、波多黎各和华盛顿特区将体育博彩合法化，而每一个新开放的州都为整个行业打开更广阔的增长通道。
根据美国博彩协会的数据，2024 年美国商业博彩收入创下了 719 亿美元的历史新高，这是该行业连续第四年刷新纪录。对于投资者来说，要从这波红利中获利，其实并不需要亲自下注。相反，更稳健的方式是投资那些从每一次老虎机转动、盘口下注或彩票销售中“抽成”的公司。
近年来，以博彩为主题的交易型开放式基金（ETF）正悄然流行。像 Roundhill BETZ 和 VanEck BJK 等博彩类 ETF 将数十家博彩公司、在线平台和后端技术服务商打包在一起，既分散风险，又有望抓住行业增长带来的回报。
美国博彩市场的增长并非昙花一现，而是结构性趋势的体现。2025 年第一季度，iGaming 和移动体育博彩合计创下 63.9 亿美元的营收新高，同比增长 15%，约占整个行业三分之一。业内普遍预计，今年还将继续刷新纪录。
投资者若不想冒投注的风险，可以借助 ETF 获得分散且专业的市场敞口。例如，Roundhill BETZ 涵盖了 DraftKings、Evolution AB 等约 30 家公司；VanEck BJK 则将拉斯维加斯、澳门和全球博彩设备制造商囊括其中；而新兴的 Pacer ODDS ETF 更侧重于数字娱乐与后端技术供应商。
除了 ETF，还有其他方式参与这一市场：
娱乐复合型 ETF（如 PEJ）结合了博彩、邮轮和主题公园股票，适合看好整个消费娱乐行业的人。
“罪恶”主题基金（如 VICE）将博彩、烟酒、枪械等行业组合在一起，分散周期性风险。
核心股票投资：如 DraftKings（2024 年收入 48 亿美元）、Flutter（FanDuel 母公司，预计 2025 年全球收入达 171 亿美元）。
投资赌场地产：VICI Properties 和 GLPI 等 REITs 为博彩地产收租，无论玩家输赢，业主都稳赚。
“卖铲人”模式：像 Nuvei（支付处理）和 GeoComply（地理位置认证）这样的技术供应商，在行业基础设施中扮演关键角色，同样具有成长潜力。
结语：博彩对大多数玩家来说是“零和博弈”，但对博彩公司而言却是稳定且持续的“抽水”生意。通过 ETF 或相关产业链布局，投资者可以成为这个庞大现金流的受益人之一。只是要记住，在入场前要充分评估费用、流动性与政策风险。若你想成为赌场的股东，而不是赌桌前的赌客，这或许就是理性的下注方式。
