Entain集团公布2025年上半年业绩，集团净博彩收入（NGR）同比增长7%，达到26.3亿英镑（约33.4亿美元），按固定汇率计算增长10%。其中，集团在BetMGM合资企业中持有50%股份，贡献了显著增长。受益于核心市场的强劲表现，Entain已上调2025年全年盈利预期。
核心市场强劲增长
英国和爱尔兰市场表现突出，在线NGR同比增长21%，其中体育博彩收入增长16%，游戏收入增长23%。公司将此增长归因于玩家体验的持续优化、客户旅程简化以及监管限制的放松。市场营销方面，Entain通过与利物浦和伯明翰城足球俱乐部的合作，有效提升了品牌知名度。尽管线上业务增长显著，该地区零售净收入则下降了1%，符合公司预期。
国际市场表现分化
巴西市场于2025年1月启动了受监管的体育博彩和游戏业务，上半年在线博彩收入同比增长21%。意大利市场也实现了整体7%的增长，零售业务增长10%，在线业务增长5%。相比之下，澳大利亚线上NGR下降7%，受赛马业务表现疲软影响。新西兰市场则实现12%的增长，新兴品牌Betcha助推业务扩展。中欧和东欧地区NGR增长7%，其中克罗地亚SuperSport品牌增长14%，波兰STS品牌在竞争与监管不确定性中仍实现2%的增长。
BetMGM创造历史性业绩
BetMGM合资企业报告上半年净收入增长35%，在线体育博彩收入激增61%，iGaming收入提升28%。息税折旧摊销前利润（EBITDA）由去年同期亏损1.23亿美元转为盈利1.09亿美元。Entain将这一成功归因于产品升级、完善的玩家参与策略以及聚焦高价值客户群。公司预计BetMGM全年收入将达到至少27亿美元，EBITDA达1.5亿美元。
财务数据与未来指引
不含BetMGM的集团基础EBITDA增长11%，达5.83亿英镑（约7.84亿美元），包括合资公司权益后EBITDA总额为6.25亿英镑，同比增长32%。集团宣布派发每股9.8便士中期股息，同比增长5%。2025年全年业绩指引上调，预期在线游戏总营收（NGR）按固定汇率增长约7%，集团EBITDA总额预计介于11亿至11.5亿英镑之间。该指引已考虑下半年巴西博彩税以及额外营销投入。
领导层变动与战略展望
报告发布同时，Pierre Bouchut被任命为常任非执行董事长，接替年初卸任的Gavin Isaacs。Bouchut自2018年起担任董事会成员，曾于今年2月担任临时董事长。Stella David于2025年4月出任首席执行官，两人将为公司在英国、巴西和美国等关键市场提供战略稳定与增长动力。
可持续发展与成本管理
Entain重申2026年实现每年节约1亿英镑成本的承诺，上半年在环境目标更新、公司治理加强及女性领导力培养等方面取得积极进展。2025年公司获得包括CCLA企业心理健康基准一级认证及多项女性多元化奖项在内的多项认可。
业绩回顾与行业背景
上半年延续了第一季度的增长势头，集团网络游戏收入增长9%，英国和爱尔兰在线业务增长22%，巴西在线业务增长31%。BetMGM继续保持自2024年以来的快速增长，第一季度净收入增长34%。在经历了2023年挑战后，Entain开始实现有机增长，期待在新领导班子带领下迎来更稳定的发展阶段。
与Entain类似的竞争对手表现也引人关注。MGM Resorts因BetMGM贡献，实现净收入44亿美元。Flutter集团则净收入16%增长至41.9亿美元，FanDuel美国业务表现尤为突出。IGT旗下Brightstar在欧洲彩票市场表现稳定，未来仍具增长潜力。
