巴西 #预测市场法案起草，监管新规将定义行业格局

巴西博彩与游戏行业的立法迎来了新情况，联邦众议员Márcio Marinho（共和党/巴伊亚州）正式提交了PL 2651/2026号法案，旨在为预测市场建立专门的监管框架。

这一提案正值关键时机，继2023年14.790号法律规范固定赔率投注、2025年奖项与投注秘书处（SPA）正式运作后，巴西试图填补预测市场这一快速增长领域的监管空白。

预测市场发展非常迅猛，由于兼具娱乐、金融与科技属性，随着其发展带来了诸如法律不确定性、市场操纵风险以及消费者保护等问题。

在巴西，用户兴趣迅速上升，但由于缺乏明确规则，行业一直处于灰色地带。PL 2651/2026的目标就是将这些活动纳入正规经济，同时建立严格的保障措施。

监督与管控机制如何运作？

法案中提出采用三方治理模式，根据合约的主要目的划分监管职责。

1，当平台以用户娱乐为主要导向时，该活动将被归类为固定赔率投注，由财政部奖项与投注秘书处（SPA/MF）负责监督。

2，反之，如果合约具有投资或金融保护（对冲）特征，则由证券交易委员会（CVM）直接监管。

3，此外，巴西中央银行（BACEN）也将参与新成立的预测市场跨机构委员会，负责监控资金流动、支付处理以及反洗钱与反恐融资规定的遵守情况。

通过三家机构的协调监管，将共同避免监管重叠，确保监督的一致性。该法案还明确禁止针对敏感事件的投注合约，包括尚未公布的行政决策、非公开行政行为、军事行动、个人死亡以及可能被相关方操纵的事件。

法案在消费者保护方面做出了详细规定。➡️首先，未满18岁的未成年人被严格禁止参与平台，所有平台必须通过生物识别验证或与政府数据库对接的方式确保身份核实。

其次，禁止使用针对儿童和青少年的广告，包括借助影响者或视觉元素吸引年轻群体的宣传。

为防止民众过度负债，法案禁止使用信用卡或任何形式的信贷提前支付，并要求平台提供主动的消费控制工具，包括用户自行设定的每日、每周和每月存款限额，以及任何提高限额申请后的至少24小时冷静期。

平台还必须在醒目位置显示该界面用户的平均财务损失百分比，并在所有交易界面和广告中添加明确的风险警示语：“预测市场存在财务损失风险，请勿使用生活必需资金进行投注。”

对行业的影响分析

对于合规运营商而言，这一法案将提供重要的法律确定性，已经获得SPA牌照的运营商需要评估其预测产品是否适用新规，并进行相应技术调整。
然而，较小的平台可能难以承担本地化要求、生物识别KYC系统以及三方报告义务带来的合规成本。🔴 因此对某些高关注度的事件，用户依旧可能转向离岸平台，进而降低本土合规市场的流动性，影响交易量。
未来展望

该法案参考了美国和欧洲的经验，巴西的方案以明确的三方协调模式为特色，在处理此类混合工具的监管上显得较为全面。

目前，PL 2651/2026仍处于初期阶段，需要经过委员会审议、公众听证以及众参两院的表决。实施细则很可能还会有修订，行政部门将在法案公布后180天内发布具体规范。

对博彩行业和用户而言，这项法案将彻底定义巴西的预测市场，随着巴西监管博彩市场的不断成熟，预测市场可能发展为促进经济增长和税收的新兴领域，也可能成为社会风险和重点监管对象。未来几个月国会的辩论，将决定这一市场的最终走向。